Swap - kio ĝi estas en simplaj vortoj?

Komercanta sur la "Forex" provizas scion de kelkaj el la terminoj. Unu el ili - "interŝanĝi". Kio ĝi estas kaj kion ĝi estas, legu plu.

difinon

Swap - estas la transigo de malferma transakcioj tra la nokto. Ĝi povas esti pozitiva (accrual de komisiono) kaj negativa (skribi-offs). Pli ofte venis al ĉi tiu operacio, ĉe la konkludo de mezaj kaj longtempa transakcioj. Dum la tago, svopoj ne ŝargita.

Kiel formis swap

Ĉiun labortagon je 01:00 Moskva tempo ĉiuj malfermitaj transakcioj recalculated, kio estas unua proksima kaj poste remalfermis. Por ĉiu el ili akreditita interŝanĝi surbaze de la nuna indico de refinancing. La plej malgranda procento provizita de la populara paro (dolaro / eŭro, la funto / eŭroj kaj tiel plu. D.). refinancing impostoj estas prezentitaj ĉiujare. Sed la interezo svopoj estas kalkulita sur ĉiutaga bazo. Super la semajnfino, "Forex" ne funkcias. Sekve, de merkredo al ĵaŭdo ŝargita triobla la indico.

Kio estas "interŝanĝi" en ebenaĵo lingvo?

Por pli bone kompreni la esencon de la interŝanĝa, necesas trakti la komercisto meĥanismo. En la "Forex" prezentita citaĵoj (prezo rilatumo) valuto paroj. Kiam aĉeti paron da EUR / JPI du transakcioj okazas samtempe: vendita eŭroj kaj vendis la japana eno.

Sed kiel vi aĉetas valuto ke ne haveblas, devante klarigi dolaroj aŭ rubloj? La respondo estas simpla - uzas interŝanĝi. Kio estas? Ni konsideru pli detale kio operacioj estas faritaj kiam komercisto gazetaroj en la fina stacio butono "Malfermu Ordo" de la kondiĉoj de la antaŭa ekzemplo.

1. Japanio centra banko eldonas prunto refinancing.
2. La rezultanta valuto tuj interŝanĝis por eŭrojn. La sumo ne estas transdonita al la manoj de la investanto. Ŝi restas en la banko. Ĝi accrue intereso.
3. La kotizo de la prunto al la Banko de Japanio estos pagitaj de intereso gajnis en la eŭropa banko. La diferenco inter la impostoj de datumoj - Estas kredito interŝanĝi.

Pozitivaj kaj negativaj swap

Supozu investanto malfermis longan pozicion sur la eŭro / eno paro. Kiam transakcio okazas unua zorge intereso por la eŭro (0,5%), sekvita de subtraho eno indico (0,25%): 0,5% - 0.25% = 0.25% - estas pozitiva interŝanĝi. Se eno indico estus 1%, interŝanĝa estos negativaj. Ĉi tiu estas la ĉefa principo de la laboro pri la "Forex".

Estas grave scii!

Vi ne povas gajni aŭ perdi ĉiujn profitojn tra interŝanĝa. Kio estas? Grandaj levilforto, kiu proponas makleristoj kaj signifa ŝanĝo fluctuaciones blokos la efikon de malgranda interezo swap, eĉ se ĝi estas negativa. Sed etendi lian pozicion nur pro la pozitiva diferenco en la indico de refinancing ne valoras ĝin. Por malobservo de la reguloj de "intradía" komerco devos pagi vian kuŝejon.

tipoj

Ankaŭ konsiderita valuto svopoj, ekzistas ankaŭ kredito defaŭlta interŝanĝa (CDS). De la titolo estas klare, ke tiu operacio estas rilataj al la provizo por prunto interŝanĝo transakcioj en kondiĉoj de defaŭlta.

En simplaj terminoj, la kredito defaŭlta interŝanĝa - estas analogo de asekuro por la pruntedoninto. Kiam banko kun malgranda kvanto de ĉefurbo planas eldoni grandan kvanton de kredito fidinda kliento, li devas sin defendi en kazo de ne-repago de financoj. Tial, aldone al la prunto, ĝi subskribas kontrakton sur risko protekto kun pli granda financa institucio sub certa procento. Se la prunteprenas ne redoni la monon, la pruntedoninto ricevos kompenson de la aliaj institucioj.

La sama principo estas efektivigita interŝanĝi transakcioj. La aĉetanto kuras la riskon de ne-repago de financoj, kaj la vendanto pretas por kompensi lin por pago. La unua flanko de la dua donas la tutan ŝuldon valorpaperoj kaj ricevas monon en la konto de la konceditaj prunton. Pago povas esti unu-tempa aŭ dividita en pluraj partoj. En unu kazo, la vendanto repagi la diferenco inter la nuna kaj la nominala valoro de la devoj en la dua - la aĉetanto aĉetas valoraĵo.

avantaĝojn de CDS

La ĉefa avantaĝo de ĉi tiu operacio - Ne necesas krei rezervo. En la supra ekzemplo, la banko devus krei rezervon en kazo kiu prunteprenas implicite, kiu ege limigi la konduto de aliaj operacioj. Asekuri sian riskoj, la aĉetanto estas libera de devi deturni financo de la spezo.

CDS permesas vin disigi kredito riskoj de aliaj kaj pli bone administri ilin.

CDS VS: asekuro

La temo de la transakcio de la CDS povas esti ajna devigo. Ekzemple, eblas asekuri la riskon de ne- livero terminoj. Konsideru ekzemplon.

Aĉetanto listigitaj vendisto al alia lando antaŭas de 80%. Livero devas esti farita ene de du monatoj. Longtempe, kaj tial ekzistas la risko de neantaŭvideblaj situacioj, perdo de fundoj. En ĉi tiu situacio, la aĉetanto povas asekuri siajn riskojn uzi CDS.

La leĝo ne provizas por la starigo de rezervoj en la kazo de protekto tra svopoj. Tial, ĝi kostas pli malmultekosta asekuro. Fidindeco Vendisto taksas nur la aĉetanto interŝanĝi. Kio estas? Mastruma permesiloj ne bezonata. CDS kontroli reguligisto, interŝanĝoj, do lia dezajno estas rilata malpli formalaĵojn. la protekto vendisto povas esti ajna organizo aŭ individuo kun gravaj kapabloj - kompanioj, bankoj, pensiaj fondusoj, ktp ...

CDS povas esti uzata eĉ kiam la kliento ne havas rektajn aranĝoj kun la prunteprenas. Ekzemple, se la entrepreno volas aĉeti kuponojn en la duaranga merkato. Efikon al prunteprenas offline, kaj ĝia takso de la probablo de defaŭlta malfacila.

Permuta en la internacia merkato povas esti uzata eĉ kiam ekzistas neniu reala kredito risko. En ĉi tiu kazo parolas pri ne-plenumo de devoj de ŝtatoj (suverena risko). Teorie, vi ankaŭ povas aĉeti protekton kontraŭ ne-pago de la hipoteko, la kontrakto por kiu ankoraŭ ne finis, kaj ĝi ne konas se aŭ ne finis. Sed preskaŭ sensignifa en tia asekuro ne.

CDS en la financa krizo

La nova ilo estas tuj altiris la atenton de spekulistoj. La merkato estis en levas, la defaŭlta ne atendis. Kial ne utiligi "liberan" monon? La situacio ŝanĝiĝis en 2008. Bankoj ne povis priservi la supozis ŝuldon kaj bankrotis unu post alia. La kvina plej granda banko Bear Stearns en Usono en 2008 estis vendita kiel nominala sumo, kaj la kolapso de Lehman Brothers estas konsiderata la komenco de la aktiva fazo de la financa krizo.

Asekurentrepreno AIG savitaj per la registaro de Usono por fondusoj. El ĉiuj eldonitaj svopoj ($ 400 miliardoj). Nur la bankoj devis transdoni $ 22,4 miliardoj. Ĉiu financa institucio en Wall Street estis samtempe pli granda postulojn kaj devoj de CDS. Ŝtata unua rapidas helpi la plej granda institucio - banko JP Morgan, sed ne rekte, sed tra korporacio kiu aĉetis financaj ludiloj.

Al ĉiuj compradores de CDS gajnis kontento devus anonci la totala defaŭlta el la plej grandaj usonaj kaj eŭropaj bankoj. Wall Street, la City esti simple ĉesis ekzisti. Eĉ antaŭ la krizo, Uorren Baffet alvokinte derivaĵoj "amasdetruaj armiloj." La kolapso de la financa sistemo forturnita nur danke al la infuzaĵo de publikaj financo. Malgraŭ ĉiuj konsekvencoj de la krizo, "bombo» CDS ne eksplodis, sed nur montris sin.

malavantaĝoj CDS

Ĉiuj ĉi tiuj profitoj kun merkato reguligo estas preskaŭ ne rilataj. Pro la tendencon streĉi kontrolon super financaj institucioj, kun la tempo, ili ĉiuj estos perditaj. La krizo de 2009 pelis ŝtataj aŭtoritatoj por revizii la regulojn en finregulirovaniya. Verŝajne la centra banko enkondukos deviga rezervadon por protekto vendistoj.

Kredito defaŭlta interŝanĝa ne helpas solvi la problemon de ne-plenumo de financaj devoj. En krizo pliigas la kvanton de defaŭltoj. Ĝi pliigas la riskon de bankroto ne nur firmaoj sed ankaŭ la stato. Tiaokaze, la compradores de svopoj provas akiri pagojn de vendistoj. Lasta devigita vendi sian aktivoj. Ĉi vicioso estas nur pliakrigas la krizo.

Bessvopovye konton

La valoro de refinancing impostoj estas grave konsideri kiam malfermanta pozicio dum longa periodo (2-3 semajnoj). En tiaj kazoj estas pli bone uzi bessvopovye konto. Ili postulis unu de makleristo. Tamen, la foresto de pruntoj impostoj por kompensi makleristoj aldonaj kotizoj.

konkludo

Mallonge resumi ĉiujn supre en la interŝanĝa. Kio estas? Swap - estas la diferenco en interezokvotoj de la Centra Banko, kiu estas kalkulita ĉiutaga sur ĉiuj malfermaj pozicioj. Laŭ la populara mondo valutoj influo estas preskaŭ nevidebla. Sed kiam vi malfermas longan pozicion sur la "ekzotika" valutoj de triamondaj landoj, estas pli bone transdoni monon al la konto bessvopovye.