IRR - kio ĝi estas kaj kiel kalkuli en Excel?

Excel programo estis origine kreita por faciligi setlejo en multaj kampoj, inkluzive de komerco. Uzante liaj karakterizaĵoj, vi povas rapide fari kompleksajn ŝtonojn, inkluzive de la prognozo de reveno de ĉi tiuj projektoj. Ekzemple, Excel permesas vin tute facile kalkuli la IRR de la projekto. Kiel fari ĝin praktike, ĉi tiu artikolo diros.

Kio estas la IRR

Tiu mallongigo signifi interna imposto de reveno (IRR) specifa investo projekto. Ĉi indikilo estas ofte uzita por la celo de komparo proponoj por profitadon kaj kresko perspektivoj. En nombra terminoj, IRR - estas la interezo ĉe kiu reagordi la nun necesan tuta mono fluas postulata por la efektivigo de la investo projekto (designados NPV aŭ NPV). La IRR estas pli alta la pli promesplena estas la investo projekto.

kiel taksi

Kiel serĉi la IRR de la projekto, vi povas decidi kuri ĝin aŭ rifuzi ĝin. Ekzemple, se vi iras por malfermi novan negocon kaj ĝi atendas por financi liajn pro pruntoj prenita de la banko, tiam la IRR kalkulo por determini la tolerebla supra limo de la interezo. Se entrepreno uzas pli ol unu fonto de investo, komparo de IRR valoroj kun iliaj kosto ebligos fari informita decidon sur ĉu por lanĉi la projekton. La kosto de sola financado fonto kalkulita per la tiel nomata formulo pezita aritmetika meznombro. Ĝi estis nomita "kosto de kapitalo" aŭ "La prezo de la altnivela ĉefurbo" (skribata SS).

Uzante ĉi tiu figuro, ni havas:

Se:

• IRR> CC, do la projekto povas esti lanĉita;
• IRR = CC, do la projekto ne alportos neniun profiton aŭ perdon;
• IRR

Kiel kalkuli la IRR permane

Longe antaŭ la alveno de komputiloj GNI estas kalkulita per solvi la ekvacion estas iom komplika (vidi. Sube).

Ĝi inkludas la sekvajn valorojn:

• CFT - mona fluo dum la intertempo de tempo t;
• IC - investojn dum la lanĉo fazo de la projekto;
• N - totala nombro de intervaloj.

Sen speciala programaro por kalkuli la IRR de la projekto eblas, uzante la metodo de sinsekvaj proksimuma kalkulado aŭ ripeto. Pro tio antaŭ baro devus esti elektitaj indico por trovi minimumajn valorojn de NPV por la modulo kaj plenumi proksimuma kalkulado.

La solvo de sukcesaj proksimumaj kalkuladoj

Unue, vi devas iri al lingvo funkcioj. En ĉi tiu kunteksto, la IRR estos komprenita rendimento valoro r en kiu NPV, estante funkcio de r, iĝas nulo.

Alivorte, IRR = r tia ke kiam anstataŭis en esprimo NPV (F (r)) estas zeroed.

Nun ni solvas la formulita tasko la metodo de sinsekvaj alproksimiĝoj.

Per ripeto estas kutime komprenita kiel la rezulto de ripetita apliko de matematika operacio. La valoro de la funkcio kalkulita en la antaŭa paŝo, la sekva tempo ĝi iĝas la sama argumento.

La indikilo IRR efektivigas en 2 stadioj:

• IRR kalkulo de la ekstremaj valoroj de normala rendimento r1 kaj R2 tia, ke r1
• kalkulo de la indekso ĉe r valoroj proksime al IRR valoro akiris kiel rezulto de la antaŭa kalkulo.

Solvi la problemon r1 kaj R2 estas elektitaj tiel ke la NPV = f (r) ŝanĝis ĝian valoron de minus al plus aŭ inverse ene de la gamo (r1, R2).

Tiel ni havas formulo por kalkulanta figuro IRR esprimo montrita sube.

Sekve akiri postulita valoroj IRR precomputed por malsamaj valoroj de NPV% a indico.

Inter indikilojn de NPV, PI kaj SS estas la sekva rilato:

• NPV se la valoro estas pozitiva, tiam la IRR> SS kaj PI> 1;
• Se NPV = 0, tiam la IRR = MOP kaj PI = 1;
• Se la valoro de NPV estas negativa, la IRR

grafika metodo

Nun ke vi scias kio ĝi estas kaj kiel kalkuli la IRR permane, valoras konatigxi kun alia metodo de solvi tiun problemon, kiu estis unu el la plej popularaj antaŭe ekzistis komputiloj. Ni parolas pri la grafika versio de la difino de IRR. Mapanta postulata por trovi la valoron de NPV kaj anstataŭis en lia formulo por kalkuli la malsamaj valoroj de rabato imposto.

Kiel kalkuli la IRR en Excel

Kiel vi povas vidi, permane trovi la GNI - estas malfacila. Tio postulas iom da matematika scio kaj tempo. Multe pli facile lerni kiel kalkuli la IRR al Excel (vidu la ekzemplon. Sube).

Por tiu celo, en Microsoft kalkultabelo apliko havas specialan prafunkcio kalkuli la internan rabato imposto - IRR, kiu donas la deziratan IRR valoro en procento terminoj.

sintakso

IRR (kio ĝi estas kaj kiel kalkuli necesas koni ne nur profesiuloj sed ankaŭ ordinara prunteprenantoj) en Excel nomita kiel IRR (Valoroj; Divenu).

Ni konsideru detale la sintakson:

• Sub komprenis tabelo valoroj aŭ referenco al ĉeloj kiuj enhavas la numeron por kiu kalkuli la VSD, konsiderante ĉiuj postuloj specifita por tiu parametro.
• La supozo estas valoro kiu estas konata, ke ĝi estas proksime al IRR rezulton.

En Microsoft Excel por la ŝtono de la IRR uzante la supre metodo de ripetoj. Ĝi komenciĝas kun valoro de "supozo", kaj elfaras cikla kalkuloj produkti rezulto kun precizeco de 0,00001%. Se la enkonstruita HDR ne produktas rezulton post la 20 provoj, tiam la kalkultabelo eldonita valoro eraron, indikita kiel "# NUM!".

Kiel praktiko montras, plejofte ne necesas entajpi valoron por la grando de la "supozo". Se ĝi estas preterlasita, la procesoron konsideras ĝin esti 0.1 (10%).

Se la prafunkcio IRR revenas la eraro "# NUM!" Tamen se la rezulto ne estas tiel atendita, ĝi eblas realigi la ŝtonojn denove, sed kun malsama valoro por la "supozo" de la argumento.

Decidoj "Eksele": Opcio 1

Provu kalkuli la IRR (kio ĝi estas kaj kiel kalkuli tiun valoron permane vi jam scias) de la enkonstruita HDR funkcio. Supozu ni havas datumojn por 9 jaroj anticipe, kiuj venis en Excel kalkultabelo.

	A	B	C	D	E
1	Periodo (jaro) T	komencaj kostoj	mono enspezoj	mona fluo	mona fluo
2	0	200 000 rub.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 sur p.	20000 sur p.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 sur p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 sur p.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 sur p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

La ĉelo kun adreson E12 enkondukis la formulo "= VSD (Kaj3: Kaj2)." Rezulte de lia apliko tablo procesoron eligas la valoro de 6%.

Decidoj "Eksele": Versio 2

Laŭ la datumoj donitaj en la antaŭa ekzemplo, por kalkuli la IRR signifas "serĉi solvojn" superstrukturo.

Ĝi permesas vin serĉi la optimuman valoron por la IRR NPV = 0. Por fari tion, vi devas kalkuli la NPV (aŭ NPV). Estas egala al la sumo de la estimataj kontanta fluo cxiujare.

	A	B	C	D	E	F
1	Periodo (jaro) T	komencaj kostoj	mono enspezoj	mona fluo	mona fluo	Rabato Cash Flow
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 sur p.	20000 sur p.
4	2	- p.	60000 p.	20000 sur p.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 sur p.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 sur p.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 sur p.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 sur p.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 sur p.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 sur p.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 sur p.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

Estimataj kontanta fluo estas kalkulita per la formulo «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ Al5».

Tiam, la formulo por NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Sekva, vi devas trovi surbaze de optimumigo per aldoni-ons "Solver" estas la valoro de IRR rabato indico ĉe kiu la NPV de la projekto estas egala al nulo. vi volas malfermi la "Datumoj" sekcio en la ĉefa menuo por atingi tiun celon kaj trovi la funkcion "Serĉi solvojn."

En la fenestro kiu aperas, plenigu la linio "Aro celo ĉelo", specifante Adreso NPV kalkulo formulo, t. E. + $ F $ 16. tiam:

• elektita valoro por ĉi "0" ĉeloj;
• la fenestro "ĉelo ŝanĝojn" fari la parametron + $ F $ 17, t. e. la valoro de la interna indico de reveno.

Rezulte de optimización kalkultabelo plenigas malplena ĉelo kun la adreso F17 valoro de la rabato imposto. Vide de la tablo, la rezulto estas egala al 6%, kiu koincidas kun la ŝtono de la sama parametro ricevis uzante la enkonstruita en formulo Excel.

MRR

En iuj kazoj estas necese kalkuli la modifita interna indico de reveno. Ĝi reflektas la minimuma IRR de la projekto en kazo de reinversión. La formulo por kalkuli MRR jene.

kie:

• MRR - interna imposto de reveno de la investo;
• COFt - elfluo de financo dum la projekto tempoperiodo t;
• CIFt - la enfluo de financo;
• r - rabato imposto, kiu estas egala al la pesita meznombro kosto de kapitalo investis per la WACC;
• d -% Stelo kurzo reinvested;
• n - nombro de tempo periodoj.

Ŝtono MRR en tabular procesoron

Konas la IRR ecoj (kio ĝi estas kaj kiel kalkuli ĝia valoro grafike vi jam scias), vi povas facile lerni kiel kalkuli la modifita interna indico de reveno al Excel.

Por ĉi kalkultabelo apliko, speciala prafunkcio MRR. Prenu egale, jam konsiderita ekzemplo. Kiel kalkuli la IRR sur ĝi, ĝi jam estis konsiderita. MRR al la tablo kiel sekvas.

	A	B	C	D	E
1	prunto kvanto kiel procento		10%
2	nivelo de reinversión		12%
3	Periodo (jaro) T	komencaj kostoj	mono enspezoj	mona fluo	mona fluo
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 sur p.	20000 sur p.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 sur p.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 sur p.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 sur p.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 sur p.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MRR	9%

La ĉelo estas prezentita E14 formulo por MRR «= MRR (Kaj3: E13; C1; C2)».

Avantaĝoj kaj malavantaĝoj de uzi la indikilo de interna indico de reveno

La metodo de taksanta la perspektivojn de projektoj kalkulante la IRR kaj komparis kun la valoro de la kosto de kapitalo ne estas perfekta. Tamen, ĝi havas iujn avantaĝojn. Tiuj inkludas:

• La kapablo kompari diversajn investo laŭ lia alloga kaj efika uzo de kapitalo investis. Ekzemple, eblas efektivigi komparon kun la rendimento en la kazo de risko-libera aktivoj.
• La kapablo kompari malsamaj investo projektoj kun malsamaj investo horizonto.

Samtempe evidente malfortojn de ĉi indikilo. Tiuj inkludas:

• malsukceso indekso la interna imposto de reveno por reflekti la kvanton de reinversión en la projekto;
• la malfacilaĵo de prognozanta kontantaj pagoj, kiel ilia valoro estas tuŝita de multaj risko faktoroj, objektiva takso kiu estas pli malfacila;
• malsukceso pripensi la absoluta kvanto de enspezoj (mono procedas) sur la valoro de investoj.

Atentu! Lasta malavantaĝo estis solvita de tenanta la indikilo MRR, kiu detale klarigis supre.

Ĉar la kapablo kalkuli la IRR povas esti utila al prunteprenantoj

Laŭ la postuloj de la Rusa Centra Banko, ĉiuj bankoj funkcias en la teritorio de la Rusa Federacio, estu indiki la efika interezo (ESR). Ĝi povas sendepende kalkuli ajna prunteprenas. Por fari tion li devos uzi kalkultabelo, ekzemple, Microsoft Excel, kaj elektu korpigita HDR. Pro tio rezultoj en la sama ĉelo esti multiplikita per la periodo T pago (se monata, do T = 12 se fluoreska, do T = 365) sen rondigas.

Nun, se vi scias kion la interna indico de reveno, do se vi diras: "Por ĉiu de la sekvaj projektoj, kalkuli la IRR», vi ne havas ajnan malfacilaĵon.